8月23日晚，托比網(wǎng)邀請(qǐng)一號(hào)鏈董事長(zhǎng)高勝濤在微信群就B2B供應(yīng)鏈金融開(kāi)展講座。B2B在進(jìn)入交易時(shí)代后，難以避開(kāi)金融作為一種融資手段。但B2B金融究竟有哪些需要考慮的因素，B2B從業(yè)者與金融合作伙伴的認(rèn)知不盡相同。該文是高勝濤對(duì)這一業(yè)務(wù)的系統(tǒng)闡述。

B2B和供應(yīng)鏈金融是什么關(guān)系

毫無(wú)疑問(wèn)，找鋼網(wǎng)靠供應(yīng)鏈金融盈利了，供應(yīng)鏈金融變成B2B重要的盈利來(lái)源。

B2B目前的商業(yè)模式主要要靠：

1）自營(yíng)交易的貿(mào)易利差；

2）撮合交易服務(wù)、物流服務(wù)、金融服務(wù)產(chǎn)生的利潤(rùn)點(diǎn)。

供應(yīng)鏈金融對(duì)B2B的客群能產(chǎn)生四大利好。

1）業(yè)務(wù)倍增：供應(yīng)鏈金融解決了供需的賒銷問(wèn)題，提升交易量。

2）挖競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手墻角：同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)下，供應(yīng)鏈金融可迅速?gòu)母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手撬動(dòng)客戶資源，倍增規(guī)模。

3）供應(yīng)鏈金融能夠深入客戶經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，增強(qiáng)客戶黏性。

4）可新增盈利來(lái)源

明確了確實(shí)有關(guān)系后，而且關(guān)系很重要，甚至有人講供應(yīng)鏈金融變成了B2B的標(biāo)配后，那我們?cè)倏纯从嘘P(guān)系，到底是什么關(guān)系。我個(gè)人覺(jué)得還不是并列關(guān)系，只是主從關(guān)系。我們不能神話供應(yīng)鏈金融。B2B平臺(tái)本身還是該聚焦如何實(shí)現(xiàn)B與B的大量連接。這是基礎(chǔ)。

就像阿里最早做金融，就是在阿里體系完成了B2B2C的大量業(yè)務(wù)對(duì)接后，開(kāi)始跟建行合作網(wǎng)絡(luò)銀行，再到后來(lái)自己干螞蟻金服。如果一開(kāi)始就主攻供應(yīng)鏈金融，而不放主要精力在B與B的對(duì)接上，就有點(diǎn)本末倒置了。

B2B做供應(yīng)鏈金融有什么產(chǎn)品和創(chuàng)新

大家都沒(méi)忘記，托比2哥北京的B2B大會(huì)。會(huì)上發(fā)布了B2B2016年上半年的百?gòu)?qiáng)。我們認(rèn)真研究了百?gòu)?qiáng)的案例，研究其中搞供應(yīng)鏈金融的情況：

 圖1

這是當(dāng)時(shí)我們研究的簡(jiǎn)單分析。

得出的結(jié)論是，大家都想搞，部分已經(jīng)在搞，未來(lái)全都要搞，但搞的還不好

供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品萬(wàn)變不離其宗，無(wú)不在在供應(yīng)鏈過(guò)程的三個(gè)重要階段，預(yù)付、存貨、應(yīng)收。無(wú)非是針對(duì)不同角色的不同階段，并配合不同的業(yè)務(wù)或促銷場(chǎng)景展開(kāi)。

但我們也會(huì)碰到很多問(wèn)題，B2B大家玩的是交易，但供應(yīng)鏈講的是鏈條，是上下游多角色的持續(xù)交易累計(jì)信用，促成額度。

舉個(gè)例子，如果我們要做賣家的代采，就不得不走到賣家的上游去，而這些顯然超出了B2B平臺(tái)的范疇。

但這恰恰是供應(yīng)鏈金融可能需要的東西。

如何控風(fēng)險(xiǎn)

P2P的前車之鑒

我們知道P2P，前兩年因?yàn)椴蛔⒅仫L(fēng)控，用互聯(lián)網(wǎng)的方法來(lái)做金融，結(jié)果壞賬率極高。4000多家剩下不足千家，估計(jì)最終剩下的就幾十家。最關(guān)鍵還導(dǎo)致很多創(chuàng)業(yè)者跑路，不希望B2B也出現(xiàn)這種情況。

現(xiàn)在B2B做供應(yīng)鏈金融成為標(biāo)配，但由于其手中掌握的信息太弱，太少，以為拿到了交易信息，可是大家我們剛才分析需求看到，供應(yīng)鏈金融要求是的成鏈，而不是單一買賣。而且如果針對(duì)賣家面向上游代采，除了平臺(tái)交易信息外，還必須其供應(yīng)商上游信息。這樣才能做到交易信息的上上，下下才能分析，必須放到供應(yīng)鏈上進(jìn)行交叉驗(yàn)證才能反欺詐，才能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)控控制框架和方法

圖2

這是我畫的一個(gè)簡(jiǎn)單的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)和風(fēng)控和資金的圖，大概就是這樣的分工結(jié)構(gòu)。

首先，B2B要搞，就要做供應(yīng)鏈金融的戰(zhàn)略流程文化團(tuán)隊(duì)規(guī)劃。先要想明白，自己也好，第三方配合也好，把自己的團(tuán)隊(duì)制度流程建設(shè)起來(lái)。

搞清楚搞供應(yīng)鏈金融的目的是干什么，是忽悠投資，還是增強(qiáng)客戶黏性。這個(gè)過(guò)程你的風(fēng)險(xiǎn)承受力是多大。

我們供應(yīng)鏈金融圈里，大家見(jiàn)面是不追問(wèn)壞賬的，因?yàn)槭墙鹑诰陀袎馁~風(fēng)險(xiǎn)。只不過(guò)你的風(fēng)控能力高，你能活，風(fēng)控能力弱的，幾百年前都死了。

在風(fēng)控團(tuán)隊(duì)的組建過(guò)程中，一定要形成自己的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)。也許人不多，但一定要有，業(yè)務(wù)人員配幾個(gè)，風(fēng)控法務(wù)配幾個(gè)，這是必要的。形成個(gè)最低配置才能把火種留下去。

很多時(shí)候，沒(méi)有金融經(jīng)驗(yàn)的人覺(jué)得供應(yīng)鏈金融管住貨或者供銷關(guān)系就行了，其實(shí)不同的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品必須經(jīng)過(guò)不斷的建模實(shí)踐，來(lái)逐步逼近風(fēng)控的所有方面和任何因素。

我們必須接受外力，接受專業(yè)組織的服務(wù)。就像我們不會(huì)自己做衣服，不會(huì)自己理發(fā)一樣，這就是社會(huì)分工。不同的工作的組織成本和規(guī)模優(yōu)勢(shì)是不一樣的。

比如風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)接入方式

可能就會(huì)涉及幾種形式，最簡(jiǎn)單的走API調(diào)用

大家可能會(huì)看到很多企業(yè)工商查詢、涉訴的平臺(tái)，這個(gè)大家在做供應(yīng)鏈金融風(fēng)控都會(huì)用的到，無(wú)非是要找個(gè)全乎的簽約調(diào)用。而且還不能只是查詢，還要必須保證實(shí)時(shí)變化提醒。聯(lián)防聯(lián)控也是很重要，B2B 平臺(tái)要跟聯(lián)防聯(lián)控，比如各地的小貸、擔(dān)保，有些簽約，并不能線上，還需要線下。

真正金融企業(yè)級(jí)的企業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)控查詢未必需要是實(shí)時(shí)的，因?yàn)殡娔X始終解決不了全部問(wèn)題，有些還需要人工分析，比如企業(yè)關(guān)聯(lián)圖譜，比如投資者關(guān)系。這些第三方風(fēng)控平臺(tái)會(huì)結(jié)合您的平臺(tái)小數(shù)據(jù)+大數(shù)據(jù)挖掘?qū)崟r(shí)預(yù)警+各平臺(tái)聯(lián)防聯(lián)控的數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)風(fēng)控模型對(duì)客戶監(jiān)控、分析、交叉驗(yàn)證。不同的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品及運(yùn)營(yíng)模式，他的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)設(shè)置也是不同的。

再比如一些風(fēng)控功能中間件的調(diào)用。比如應(yīng)收管控、比如流水分析、比如動(dòng)產(chǎn)監(jiān)控。這些都可以形成包含界面的中間件，通過(guò)固化流程和管理技術(shù)，讓人的影響因素降到最低。

其實(shí)人的因素降到最低是風(fēng)控的核心重中之重，是我們這些第三方供應(yīng)鏈金融大數(shù)據(jù)風(fēng)控平臺(tái)孜孜以求的。

大家要注意，簡(jiǎn)單的企業(yè)征信是不具備供應(yīng)鏈金融意義的。

大家要做供應(yīng)鏈金融，要找企業(yè)供應(yīng)鏈征信調(diào)用。這包括靜態(tài)的，或者動(dòng)態(tài)的。

這個(gè)不光涵蓋一般企業(yè)征信內(nèi)容，還提供的是供應(yīng)鏈征信，是專門針對(duì)供應(yīng)鏈金融的。不僅包含其他其他企業(yè)征信公司的企業(yè)工商涉訴等數(shù)據(jù)，還包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)層面的上下游交易數(shù)據(jù)和交易行為的第三方的交叉驗(yàn)證數(shù)據(jù)，是專門為無(wú)擔(dān)保無(wú)抵押的供應(yīng)鏈金融授信服務(wù)的。

核心意義是整個(gè)征信體系是基于供應(yīng)鏈交易的，基礎(chǔ)建模是考慮企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上的良性經(jīng)營(yíng)為基準(zhǔn)的，關(guān)注動(dòng)產(chǎn)的流動(dòng)性、關(guān)注經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。而不簡(jiǎn)單從企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債、收入利潤(rùn)考慮。跟一般企業(yè)征信分析邏輯不同：供應(yīng)鏈征信數(shù)據(jù)不單單分析企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，更預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。

再比如，SAAS云風(fēng)控平臺(tái)

比如大家要規(guī)范化貸前盡調(diào)，而且還可能要異地，去了一趟回來(lái)分析后又發(fā)現(xiàn)新問(wèn)題，再去再出差，效率極低，而且對(duì)人員的信任度忠誠(chéng)度要求特別難。這個(gè)怎么解決。

用專業(yè)的平臺(tái)，所有盡調(diào)項(xiàng)目都是后臺(tái)根據(jù)其對(duì)應(yīng)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品實(shí)時(shí)生成，后臺(tái)人員可以隨著盡調(diào)數(shù)據(jù)提交后調(diào)整盡調(diào)方向等等。極大提高效率，最關(guān)鍵解決忠誠(chéng)度問(wèn)題。再比如過(guò)程管理軟件，如果能實(shí)時(shí)的根據(jù)過(guò)程數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)警，根據(jù)產(chǎn)品模型的風(fēng)控設(shè)置進(jìn)行提示風(fēng)險(xiǎn)工作安排等等。可以從系統(tǒng)上杜絕腐敗，一切都是透明的。

這也是避免人為操作的原則。無(wú)數(shù)次沉痛的歷史告訴我們，最后出險(xiǎn)的一定是人。腐敗或軟弱，善良或遲鈍

大家可以基于自己的B2B平臺(tái)交易去做供應(yīng)鏈金融的管控平臺(tái)。我簡(jiǎn)單講講一套供應(yīng)鏈金融風(fēng)控平臺(tái)，涵蓋什么東西。它包含，供應(yīng)鏈金融的前端業(yè)務(wù)系統(tǒng)、產(chǎn)品建模系統(tǒng)，盡調(diào)系統(tǒng)，不同供應(yīng)鏈模式下的金融風(fēng)控流程管理系統(tǒng)、風(fēng)控引擎系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)系統(tǒng)、風(fēng)控中間件集群系統(tǒng)，等等，共同構(gòu)成供應(yīng)鏈金融大數(shù)據(jù)風(fēng)控SAAS平臺(tái)。

供應(yīng)鏈風(fēng)控平臺(tái)是集供應(yīng)鏈全流程管理及供應(yīng)鏈風(fēng)控閉環(huán)（資金流、物流、信息流）管理的復(fù)雜系統(tǒng)，需要有專業(yè)的供應(yīng)鏈專家、風(fēng)控專家、大數(shù)據(jù)專家、IT研發(fā)團(tuán)隊(duì)共同努力才能研發(fā)完成的平臺(tái)，整個(gè)風(fēng)控平臺(tái)必須依賴于各類海量的風(fēng)控大數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)針對(duì)不同業(yè)務(wù)及不同金融產(chǎn)品的靈活和嚴(yán)密的業(yè)務(wù)流程及風(fēng)控管理。

比如說(shuō)建模

 

圖3

圖4

簡(jiǎn)單拷兩個(gè)EXCEL表里的東西，就是一個(gè)簡(jiǎn)單的應(yīng)收的建模的其中兩個(gè)SHEET，這個(gè)應(yīng)收的模型大概包括了9個(gè)SHEET。金融的風(fēng)險(xiǎn)是來(lái)不得半點(diǎn)的僥幸，唯有不斷的完善，不斷的迭代。所以好的模型都是迭代起碼五年以上的數(shù)據(jù)和項(xiàng)目驗(yàn)證，我們好多模型都有八年以上的歷史。

大數(shù)據(jù)如何助力B2B做好供應(yīng)鏈金融風(fēng)控

B2B基于供應(yīng)鏈金融的大數(shù)據(jù)，包括：

工商及其他社會(huì)事務(wù)渠道信息（基本信息、分支機(jī)構(gòu)、變更記錄、主要成員、企業(yè)年報(bào)、對(duì)外投資、、經(jīng)營(yíng)異常、股權(quán)出質(zhì)、動(dòng)產(chǎn)抵押、欠稅信息等等）

知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息（商標(biāo)、專利、著作權(quán)）

經(jīng)營(yíng)信息：招投標(biāo)、招聘信息

司法信息（被執(zhí)行人、失信被執(zhí)行人、法院判決、法院公告、司法拍賣、開(kāi)庭公告）

高管個(gè)人征信及聯(lián)防聯(lián)控?cái)?shù)據(jù)

社會(huì)輿情數(shù)據(jù)

聯(lián)防聯(lián)控風(fēng)險(xiǎn)信息（黑名單、多頭負(fù)債及欺詐記錄）

商品大數(shù)據(jù)：天貓、京東等電商大數(shù)據(jù)信息

企業(yè)供應(yīng)鏈信息：交易流水、銀行流水、上下游供應(yīng)鏈信息、以及基于供應(yīng)鏈的企業(yè)發(fā)展數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)

項(xiàng)目過(guò)程數(shù)據(jù)：供應(yīng)鏈征信過(guò)程管理模型下的項(xiàng)目采購(gòu)、運(yùn)輸、庫(kù)存、銷售等交易數(shù)據(jù)及過(guò)程動(dòng)態(tài)異常數(shù)據(jù)等

行業(yè)建模數(shù)據(jù)：行業(yè)景氣度、品類商品價(jià)格趨勢(shì)、平均扣點(diǎn)、平均毛利等數(shù)據(jù)

實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)：基于100多個(gè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控模型和平臺(tái)系統(tǒng)的過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)、模型預(yù)警數(shù)據(jù)等。

現(xiàn)在做供應(yīng)鏈金融一定是要借助互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)和產(chǎn)業(yè)客戶小數(shù)據(jù)的。調(diào)誰(shuí)的，從哪調(diào)的問(wèn)題而已。

如何用投行思維來(lái)玩供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化

B2B平臺(tái)上的客戶在供應(yīng)鏈上所沉淀的預(yù)付賬款、存貨和應(yīng)收賬款，如果我們用投行思維來(lái)看，為什么不把它資產(chǎn)證券化呢。

我簡(jiǎn)單把B2B平臺(tái)上的供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化的大概步驟講下。

1、 貸前

一般券商會(huì)找個(gè)第三方風(fēng)控機(jī)構(gòu)作為中立機(jī)構(gòu)，來(lái)評(píng)估平臺(tái)及平臺(tái)上的客戶交易真實(shí)性，如果確認(rèn)資產(chǎn)的質(zhì)量問(wèn)題不大，券商和第三方風(fēng)控機(jī)構(gòu)就可以設(shè)計(jì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，設(shè)計(jì)產(chǎn)品就是比較復(fù)雜專業(yè)的一件事，但最終其實(shí)大家目的都是一致的，就是一方面控制風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又能把產(chǎn)品高大上。

2、產(chǎn)品設(shè)計(jì)包裝，產(chǎn)品設(shè)計(jì)和發(fā)行跟企業(yè)關(guān)聯(lián)不大，不贅述。

3、貸后

產(chǎn)品發(fā)行后，第三方風(fēng)控機(jī)構(gòu)通過(guò)工具或系統(tǒng)對(duì)企業(yè)生態(tài)體系內(nèi)上下游企業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析及交易過(guò)程監(jiān)控，并及時(shí)報(bào)至平臺(tái)和券商，確保貸后風(fēng)險(xiǎn)被及時(shí)了解和化解。可能對(duì)企業(yè)來(lái)講不像原來(lái)銀行給過(guò)后就不管了，但可以不需外部擔(dān)保和抵押讓您供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)獲得低成本資金支持，還是可以的。更有利的事是平臺(tái)還可以從資產(chǎn)證券化中分利。

一般來(lái)講，產(chǎn)品發(fā)行會(huì)分3-4期進(jìn)行，一方面向前覆蓋，減少風(fēng)險(xiǎn)。一方面不斷迭代更新。

4、債股聯(lián)動(dòng)

一般對(duì)于券商來(lái)講，最大的利益不來(lái)自于資產(chǎn)證券化，他們更希望來(lái)自于股權(quán)投資。如果債權(quán)走的不錯(cuò)，券商就會(huì)介入股權(quán)投資。投資后，券商可為企業(yè)提供上市、并購(gòu)等一攬子資本市場(chǎng)免費(fèi)服務(wù)。并后續(xù)走入資本市場(chǎng)。

所以，具備一定體量的B2B平臺(tái)，通過(guò)資產(chǎn)證券化把資產(chǎn)放到銀行間市場(chǎng)或者交易所市場(chǎng)去，這對(duì)平臺(tái)的知名度是非常有意義的。

還有精彩的Q&A環(huán)節(jié)

問(wèn)題1：來(lái)自曲肖冀

不同細(xì)分行業(yè)的供應(yīng)鏈特點(diǎn)（或者說(shuō)風(fēng)控點(diǎn)）差別很大，如果做SCF我的感覺(jué)可能需要深度垂直。我是電子元器件/組件起家的，該怎么做？

@高勝濤：不同行業(yè)是有差別，但歸結(jié)到風(fēng)控本質(zhì)，無(wú)非是商控物控和金控。也都是預(yù)付、存貨、應(yīng)收三種動(dòng)產(chǎn)的監(jiān)管。而大數(shù)據(jù)API和底層風(fēng)控對(duì)各行業(yè)是一致的。在業(yè)務(wù)層面的操作風(fēng)控會(huì)有差異，但這部分可依托行業(yè)經(jīng)驗(yàn)做出調(diào)整和部署。

存貨這種動(dòng)產(chǎn)在進(jìn)出物聯(lián)管控上有較大共性。但在貨值評(píng)估上要引用數(shù)據(jù)，尤其是動(dòng)銷率，庫(kù)存周轉(zhuǎn)率，這些個(gè)性很強(qiáng)。

這種就借助大數(shù)據(jù)和IT智能計(jì)算能力，來(lái)實(shí)時(shí)給出貨值和風(fēng)控底線對(duì)比，貨值大數(shù)據(jù)消費(fèi)品比較好抓，京東淘寶倒推。

問(wèn)題2：來(lái)自Robbie-美公主(男)

由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提前干預(yù)，避免了平臺(tái)與用戶或是企業(yè)之間的未知風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)所創(chuàng)建的大數(shù)據(jù)分析后而設(shè)定的規(guī)則極大的規(guī)避了交易風(fēng)險(xiǎn)，但是供應(yīng)鏈金融風(fēng)控是否是每個(gè)企業(yè)或是平臺(tái)所必須去面對(duì)的，面對(duì)的成本是多少？如果風(fēng)控成本過(guò)高，企業(yè)或平臺(tái)有什么解決方案可代替。因?yàn)槠髽I(yè)或平臺(tái)的出發(fā)點(diǎn)是有效控制支出成本。

姜潤(rùn)： @Robbie-美公主(男)平臺(tái)本身承擔(dān)部分，還有一部分可以讓融資企業(yè)負(fù)擔(dān)。至于比例如何分配就看平臺(tái)的實(shí)際情況了。

@高勝濤：這是個(gè)好問(wèn)題。風(fēng)控平臺(tái)的介入前提肯定是平臺(tái)要做金融。至于成本，大數(shù)據(jù)采集建模分析是大的投入

比如我們現(xiàn)在是用了接近兩百臺(tái)服務(wù)器7*24小時(shí)進(jìn)行的，服務(wù)器安保災(zāi)備采用亞洲最高級(jí)別，t4級(jí)。另外研發(fā)投入每年大概三千萬(wàn)。燒的厲害，主要是因?yàn)楹竺嬗袃蓚€(gè)千億級(jí)的股東撐腰。

對(duì)于b2b平臺(tái)怎么cover這些成本，我們一般采取無(wú)償和b2b合作的方式，然后大家從融資客戶處分享傭金收益的方式。所以對(duì)于b2b平臺(tái)是有利的，多了一塊蛋糕。如果平臺(tái)考慮自己建設(shè)供應(yīng)鏈金融和風(fēng)控，我們無(wú)償提供建議和咨詢，金融領(lǐng)域合作大于競(jìng)爭(zhēng)。

問(wèn)題3：來(lái)自一達(dá)通肖鋒：講得很好，邏輯清晰

探討一個(gè)問(wèn)題：供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)者，或風(fēng)險(xiǎn)及收益的最大主體應(yīng)該是誰(shuí)？

其實(shí)傳統(tǒng)金融服務(wù)就是各類金融機(jī)構(gòu)自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和收益，比如，銀行、保理、租賃等，后來(lái)，出現(xiàn)了行業(yè)鏈主玩供應(yīng)鏈金融，比如GE、豐田等，他們?cè)隗w系內(nèi)及合作圈里來(lái)承載風(fēng)險(xiǎn)和收益，銀行退居后臺(tái)，

再比如，服務(wù)型平臺(tái)，一達(dá)通，也是承載風(fēng)險(xiǎn)及收益，金融機(jī)構(gòu)只需判斷你能否承載？即可間接參與。

那么，還有哪些機(jī)構(gòu)可以成為供應(yīng)鏈金融主體呢？

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@高勝濤：我個(gè)人認(rèn)為，隨著云計(jì)算和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，很多機(jī)構(gòu)變成了可以切入供應(yīng)鏈金融。這個(gè)江湖也變成了一個(gè)生態(tài)圈。在這個(gè)生態(tài)圈里，有做業(yè)務(wù)場(chǎng)景入口的，有做風(fēng)控底層的，有做電子合同的，有做反欺詐的，有做大數(shù)據(jù)的，有做資金的，等等。而業(yè)務(wù)場(chǎng)景入口端也匯集了各類平臺(tái)，如龍頭廠商主導(dǎo)的、服務(wù)平臺(tái)主導(dǎo)的、B2B主導(dǎo)的、大貿(mào)易商主導(dǎo)的、企業(yè)SAAS主導(dǎo)的，等等。

這個(gè)生態(tài)圈會(huì)越來(lái)越大，越來(lái)越專業(yè)化，朝著各自分工、合作共贏的方向發(fā)展。

所以，供應(yīng)鏈金融的主體越來(lái)越多元化，很多會(huì)朝著產(chǎn)融結(jié)合的方式去發(fā)展。日本的商社體系，就是產(chǎn)融結(jié)合的典范。我有個(gè)研究就是專門研究日本商社的產(chǎn)融結(jié)合一體化對(duì)中國(guó)傳統(tǒng)龍頭企業(yè)的借鑒的。很多想發(fā)展，缺資金的地方政府對(duì)這個(gè)領(lǐng)域更加喜歡，對(duì)政府來(lái)講，可以借助地方產(chǎn)業(yè)基金做杠桿，結(jié)合地方產(chǎn)業(yè)龍頭產(chǎn)業(yè)帶優(yōu)勢(shì)，把產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的通過(guò)小貸、擔(dān)保、融資租賃、保理等模式把產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金流缺口搞資產(chǎn)結(jié)構(gòu)化，然后通過(guò)保險(xiǎn)、資管、信托打通資本渠道證券化，產(chǎn)業(yè)基金借助產(chǎn)業(yè)平臺(tái)配置成脫虛入實(shí)，實(shí)實(shí)在在幫助地方經(jīng)濟(jì)從新崛起。